高功率电源市场通胀来袭：国泰君安分析电源行业新机遇

来源：BB平台西甲赞助商    发布时间：2025-04-16 12:55:04

  在人工智能（AI）产业迅速崛起的今天，电源行业正面临前所未有的变革，其中隐含的商业机会令人瞩目。国泰君安近期发布的研究报告说明，由于AI高功率电源的需求激增，电源行业迎来了新的通胀行情。我们不禁要问：这一波经济浪潮将怎么样影响电源市场及相关企业？

  随着大数据、云计算和人工智能的发展，AIDC（人工智能数据中心）建设如火如荼，对电源的需求愈发迫切。电源作为数据中心的重要组件，其性能和功率规格直接影响到整体运算能力。以英伟达为例，其即将推出的下一代产品GB300的功率大幅度的提高，这无疑给电源供应链带来了福音。

  目前，电源行业的主流产品采用ORV3架构，其功率普遍为3kW至3.3kW。而针对GB200机柜的电源功率已经提高到5.5kW，预计GB300的到来将进一步推高至12kW甚至更高。这种转变，不单单是产品层面的更新，更是整个电源行业生态的重新洗牌。

  深入分析电源市场的现状，不难发现，当前全球高功率电源市场的供应格局相对集中，以台达电和光宝科技等台资企业为主导。根据国泰君安的多个方面数据显示，台达电在全球市场的份额约为40%。然而，国际市场的垄断并非不可打破。在这一轮技术变革中，国内电源厂商如麦格米特和欧陆通正逐步崭露头角，尤其是在技术实力和定制化需求方面，有望跟其他竞争者形成差异化的竞争力。

  国泰君安指出，随着AIDC资本开支的不断的提高，相对定制化和及时交付能力强的国内电源厂商迎来了发展机遇。在过去，电源行业的格局是由技术先进、市场经验比较丰富的国际巨头主导，而现在，国内企业正在快速赶超。例如，麦格米特成功进入了英伟达的白名单，标志着其在高端市场的突破。此外，欧陆通的产品也成功开发，进一步拓展了国内市场的竞争力。

  但机会与挑战并存，国际贸易摩擦、竞争加剧等外部因素可能对市场的稳定性构成影响。国内企业一定在提升技术和完善供应链的同时，也要做好应对市场变化的准备，以避免不必要的风险。

  据预计，未来几年，全球AI高功率电源市场空间将激增，尤其是针对英伟达新一代GB200和GB300的需求，市场预计在2025年接近400亿元，而在GB300发布后，整体电源需求有望提升40%-50%。这一市场空间的迅速增加，把电源行业带入了一个全新的发展阶段。

  更重要的是，电源行业的创新正在不断深化。新一代电源产品不仅在功率输出上有明显提升，其拓扑结构设计、功率器件材料体系也有了重大进展。电源的价值量正在因此提升，有关技术企业则要一直进行研发投入，以保证自身在行业内的竞争地位。

  在AI时代的浪潮之下，电源行业进入了一个历史性的转折点。充满前景的高功率电源市场吸引了慢慢的变多的目光，国内厂商应提升自身技术实力，抓住这一难得的机遇实现跨越式发展。同时，在面对未来的不确定性时，企业也应加强自身的灵活性与抗风险能力，确保在市场之间的竞争中立于不败之地。

  正如中外经济发展形势瞬息万变，电源行业亦将面临前所未有的挑战与机遇。能否把握住这一波浪潮，将是企业决策者需要深思熟虑的重要课题。在这个充满变革的市场中，电源行业的未来，值得每一位投资者共同期待。返回搜狐，查看更加多